近期新基金發(fā)行迎來新一輪回暖的背后，一批規(guī)模小、業(yè)績差的老基金也陸續(xù)走向清盤。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年全年基金清盤數(shù)量約為170只，而截至目前，年內(nèi)清盤基金數(shù)量已達110只左右，比去年同期激增超200%，其中既有主動權(quán)益基金，也有債券基金。僅6月份前半個月，按照基金到期日算，已有10只基金進入清盤。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，依照目前的清盤速度，年內(nèi)基金清盤數(shù)量或創(chuàng)近年來新高。

基金行業(yè)的發(fā)展就像一個流動的蓄水池，既要有活水流入，也要為死水排出提供順暢通道，在前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍看來，這既是基金投資優(yōu)勝劣汰的自然過程，也是對基民投資利益的有效保護。

“縱觀整個基金市場，目前存量基金數(shù)量已超過資本市場個股數(shù)量，供需面臨調(diào)整，在一定程度上講，基金的成立與清盤也是正?！玛惔x’的過程?！眹ＷC券青島珠海路營業(yè)部投資顧問張竣杰表示，“烏鴉變鳳凰”在基金市場極為少見，投資者應(yīng)遠離規(guī)模小、業(yè)績差的基金，放長周期，堅持價值投資才是跑贏市場的關(guān)鍵。

年內(nèi)清盤數(shù)量激增

6月9日，南方聚利1年公告稱，截至2021年6月8日，本基金的當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值減去當(dāng)日凈贖回金額后已低于3000萬元，2021年6月10日本次開放期屆滿時資產(chǎn)凈值將低于5000萬元，屆時基金管理人將與基金托管人協(xié)商一致后決定終止本基金《基金合同》，并進入基金財產(chǎn)清算程序。

無獨有偶，運作7年多的南方聚利近日也將面臨清盤。記者了解到，今年6月還有包括中銀新藍籌、華安鼎利、南方榮發(fā)定期開放、銀華多元收益等10只基金公告清盤。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月9日，從基金到期日看，今年以來已有110只公募基金產(chǎn)品宣布清盤，比去年同期增加了75只。從分類來看，清盤最多的是中長期純債型基金，有27只清盤；其次是靈活配置型基金，有22只清盤；還有偏債混合型基金，清盤的達到15只；被動指數(shù)型基金清盤的也有11只。

“清盤的原因大多是觸發(fā)了合同終止條款?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示，比如有公告稱，《基金合同》生效后，連續(xù)60個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的；還有基金公告稱，合同生效滿三年之日，基金資產(chǎn)凈值低于2億元，合同自動終止。同時也有召開持有人大會表決通過、選擇主動清盤的，有基金公告稱是根據(jù)市場環(huán)境變化，為了保護基金份額持有人利益。

“從數(shù)據(jù)上看，今年上半年不僅新基金募集遇冷，老基金存續(xù)也出現(xiàn)困難，這其中權(quán)益類基金首當(dāng)其沖。今年以來市場震蕩加劇，指數(shù)快速下殺導(dǎo)致基金凈值連續(xù)回調(diào)，負反饋效應(yīng)加大，很多基金持有者風(fēng)險偏好降低，補倉意愿差，導(dǎo)致基金規(guī)模不斷縮水。”張竣杰分析指出，部分權(quán)益類基金產(chǎn)品業(yè)績不佳，自身資產(chǎn)凈值嚴重低于行業(yè)平均水平，在當(dāng)下馬太效應(yīng)明顯的市場環(huán)境下，部分基金遇冷也在預(yù)料之中。同時，經(jīng)過去年爆發(fā)式增長的基金面臨數(shù)量過剩、供大于求的局面，面對有限的行業(yè)資源，基金公司進行精簡化調(diào)整也在所難免。

“債券型基金清盤除上述原因外，部分基金是機構(gòu)定制化產(chǎn)品，今年貨幣政策回歸正?；?，資金面趨緊，疊加定制到期，機構(gòu)自然會選擇贖回退出?！睆埧⒔苎a充道。

行業(yè)加速優(yōu)勝劣汰

記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，近幾年基金清盤的高峰出現(xiàn)在2018年，數(shù)量高達428只，其中權(quán)益類基金281只、債券類基金130只。

“資管新規(guī)下分級基金、保本基金加速退場，同時委外資金撤出也是導(dǎo)致當(dāng)時基金清盤潮的重要原因。在市場化競爭中，基金公司針對規(guī)模較小、業(yè)績不佳基金的選擇性‘出清’有利于行業(yè)維持健康發(fā)展生態(tài)?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。

實際上，隨著基金行業(yè)的大爆發(fā)，這幾年市場對清盤認知度和接受度在提高，清盤基金的數(shù)量也明顯上升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年、2015年、2016年市場由牛轉(zhuǎn)熊，但清盤的基金數(shù)量都不足40只；然而到了2017年陡然升至108只，2018年更是高達428只；同時，2019年、2020年市場環(huán)境較好，但清盤基金的數(shù)量也分別達到132只、170只。

“基金清盤是市場優(yōu)勝劣汰、不斷選擇和優(yōu)化過程的必然，特別是在A股市場注冊制穩(wěn)步推行的背景下?！睆埧⒔鼙硎?，縱觀整個基金市場，目前存量基金數(shù)量已經(jīng)超過市場個股數(shù)量，供需面臨調(diào)整，在一定程度上講，成立與清盤是正常“新陳代謝”的過程。

基金清盤有時候并不是那么慘。離開一只“弱基”，市場上還有很多好基金可以選擇，張竣杰表示，基金清盤時都會以公告或短信的形式反復(fù)提醒大家，基金的持有者可以早點贖回，把主動權(quán)掌握在自己手上。

“‘一年三倍者眾，三年一倍者寡’。優(yōu)秀的基金其凈值走勢大概率是穩(wěn)步向上的，好基金在面臨市場整體回調(diào)時，它的回撤力度更小，特別是在今年上半年，從眾多基金中脫穎而出的更值得重點關(guān)注?！睆埧⒔鼙硎?，謹慎的投資者會選擇資產(chǎn)規(guī)模較大的基金，每個行業(yè)每個公司都有優(yōu)秀的代表，選擇明星基金經(jīng)理來打理資金也不失為一種明智選擇。同時，理性擇基應(yīng)避開“雷區(qū)”，要遠離規(guī)模小、業(yè)績差的基金，放長周期、堅持價值投資才是跑贏市場的關(guān)鍵。

青島財經(jīng)日報/青島財經(jīng)網(wǎng)記者 張吉鵬