中銀證券指出，人民幣升值吸收外資增持A股是一個(gè)偽命題。自我國股市對(duì)外開放以來，外資持股占比穩(wěn)步攀升，目前仍處于配置階段，對(duì)匯率并不敏感。從風(fēng)格上看，外資堅(jiān)持價(jià)值投資，主要關(guān)注基本面和估值水平，因而需要穩(wěn)定的匯率來減少外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。況且，人民幣升值雖有助于增厚存量外資利潤(rùn)，卻會(huì)增加增量外資成本。此外，人民幣匯率升貶值與滬深300指數(shù)漲跌幅的相關(guān)性較低且時(shí)有背離。