中信證券認(rèn)為，8月資金面缺口預(yù)計(jì)達(dá)到9000億元(包含7000億元MLF到期)，向市場(chǎng)流動(dòng)性提示了一定的風(fēng)險(xiǎn)。MLF到期將帶來(lái)7000億元資金缺口；政府債供給增長(zhǎng)，凈融資壓力凸顯；③預(yù)計(jì)財(cái)政整體“支多收少”，但考慮政府債凈融資，財(cái)政存款可能增加2000億元；④其他因素帶來(lái)的資金缺口料不足500億元。綜上，8月資金面缺口預(yù)計(jì)達(dá)到9000億元。如果后續(xù)MLF繼續(xù)維持到期縮量續(xù)作或停止續(xù)作，則降準(zhǔn)所釋放的資金難以對(duì)市場(chǎng)有明顯提振，流動(dòng)性層面可能還將受到進(jìn)一步?jīng)_擊。