中信建投指出，上周A股和港股醫(yī)藥板塊均大幅調(diào)整，并跑輸市場，主要與市場情緒和估值相關(guān)，而非政策大幅超預(yù)期。從集采政策看，藥品集采已進(jìn)行至第五批，預(yù)計(jì)未來三年行業(yè)將逐步出清，但藥品集采對不同企業(yè)經(jīng)營影響的節(jié)奏不同，相對而言，對無菌制劑行業(yè)的格局影響會更為明顯；高值耗材集采也已進(jìn)行到第二批，預(yù)計(jì)近期將開展關(guān)節(jié)集采；IVD的集采預(yù)計(jì)主要在地方展開，不同品種將有不同采購方案。經(jīng)過前期調(diào)整，核心資產(chǎn)的估值已逐步進(jìn)入到有吸引力的區(qū)間。繼續(xù)擁抱新興產(chǎn)業(yè)方向，把握價值低估標(biāo)的。