國(guó)盛證券認(rèn)為，供給側(cè)約束在“雙碳”目標(biāo)下有超預(yù)期的可能性。基于需求平穩(wěn)或窄幅波動(dòng)的假設(shè)，中期行業(yè)供需緊平衡難以打破。近期雙控背景下江蘇、廣西、云南等省區(qū)嚴(yán)格限產(chǎn)，水泥產(chǎn)能發(fā)揮嚴(yán)重受限，短期價(jià)格彈性仍然非常突出且將逐步向外圍傳導(dǎo)，水泥企業(yè)Q4到明年上半年業(yè)績(jī)將有明顯上修。玻纖需求受益“雙碳”目標(biāo)下中長(zhǎng)期風(fēng)電、新能源車(chē)等增量提振，中高端品類(lèi)高景氣具備持續(xù)性。推薦業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)鏈延伸有亮點(diǎn)的華新水泥、海螺水泥和上峰水泥等。