國泰君安證券指出，展望2022年，先進(jìn)后守，否極泰來。1)大勢研判方面，2022年上半年先進(jìn)后守，春季躁動接棒跨年行情。下半年伴隨經(jīng)濟(jì)逐步回暖以及政策不確定性的下降，市場將逐步回溫。2)風(fēng)格比較方面，在增速回落大趨勢中，市場將從2021年追求盈利彈性轉(zhuǎn)向確定性的盈利成長。3)行業(yè)配置方面，在市場達(dá)成“磨底型”經(jīng)濟(jì)特征一致預(yù)期共識下，CPI的超預(yù)期或貢獻(xiàn)錯誤定價下的最強(qiáng)超額收益空間：大眾消費(fèi)定乾坤。