中信證券指出，春節(jié)前疲弱的權(quán)益市場引起了廣泛的討論，反映出微觀主體和投資者對中國經(jīng)濟(jì)信心不足。誠然，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)確實(shí)面臨壓力，但也不能忽視政策的合力和積極的因素正在顯現(xiàn)。我們認(rèn)為，2022年應(yīng)當(dāng)關(guān)注政策的先后手，財(cái)政、基建上半年先手發(fā)力，消費(fèi)、地產(chǎn)下半年逐步回暖。債券市場進(jìn)入牛尾行情，博弈加劇，低位震蕩，警惕3-4月開啟調(diào)整；股票市場須把握穩(wěn)增長主線，聚焦新老基建。