中國央行公告，今日進行2000億元1年期MLF，中標利率為2.85%，與此前持平。中信證券明明債券研究團隊指出，2月金融數(shù)據(jù)中信貸投放不及市場預(yù)期，引發(fā)投資者的關(guān)注和擔憂。目前信貸需求是核心制約，后續(xù)貨幣政策還有進一步寬松的空間，財政政策將增大支出、撬動投資，房地產(chǎn)政策著力修復(fù)市場信心。明明債券研究團隊預(yù)計3月信貸總量會有所恢復(fù)，但幅度有限；結(jié)構(gòu)的好轉(zhuǎn)仍需等待二季度，屆時需警惕利率調(diào)整風險；但目前市場關(guān)注的重心仍是信用收縮，預(yù)計短期內(nèi)利率還有下行空間。