中信證券指出，政策頂層設(shè)計(jì)下，分布式光伏迎高景氣。據(jù)國(guó)家能源局，2016-2021年分布式裝機(jī)量從4.2GW增至29.3GW，CAGR達(dá)47.5%。未來(lái)“組件價(jià)格回落預(yù)期”，“整縣推進(jìn)下央國(guó)企入場(chǎng)和民企代開(kāi)發(fā)”，“能耗雙控與電價(jià)市場(chǎng)化改革”以及商業(yè)模式的創(chuàng)新賦予具有ToC屬性的分布式業(yè)務(wù)較大增長(zhǎng)潛力。“分布式光伏”有望成為家電龍頭企業(yè)“能力圈優(yōu)勢(shì)溢出效應(yīng)”的“新增長(zhǎng)曲線”。能力圈優(yōu)勢(shì)包括：家電企業(yè)的渠道和品牌背書(shū)；供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)鏈多元布局；產(chǎn)品協(xié)同銷售；承接自有工業(yè)園區(qū)建設(shè)訂單。