10月12日，A股收復(fù)3000點，近一個交易周以來市場情緒得到明顯修復(fù)，做多力量主要包括醫(yī)藥、醫(yī)療器械、新能源等，板塊輪動上漲背后的共性是業(yè)績高增長。

根據(jù)西南證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中藥消費品、醫(yī)療器械、CXO等醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)分支三季度業(yè)績整體向好，重點覆蓋的62家醫(yī)藥上市公司三季度預(yù)期利潤增速下限超過50%的有9家；增速下限在30%-50%的有10家；增速下限在15%-30%的有16家。保持大兩位數(shù)增長的公司占比過半，而預(yù)期利潤同比下滑的公司只有7家。作為熱門賽道的新能源產(chǎn)業(yè)，三季報業(yè)績預(yù)告同樣搶眼，新能源汽車龍頭比亞迪預(yù)告前三季度歸母凈利潤91億元-95億元，同比暴漲272.48%-288.85%。光伏龍頭天合光能預(yù)計前三季度歸母凈利潤20.33億元-24.85億元，同比增加75.85%-114.92%。

兩條主線共識度較高

結(jié)合反彈走勢觀察，領(lǐng)漲板塊具備良好基本面支撐，在10月三季報披露時間窗口開啟之際，機構(gòu)投資者開始布局業(yè)績能夠持續(xù)增長的優(yōu)質(zhì)公司。綜合多家券商觀點，研究機構(gòu)對大消費和高端制造兩條主線投資機會的共識度較高。

財通證券看好大消費核心資產(chǎn)，包括白酒、醫(yī)藥等。主要邏輯在于消費類核心資產(chǎn)具有品牌壁壘，經(jīng)過近期持續(xù)下跌后，已經(jīng)出現(xiàn)了低估值機會。高端制造業(yè)主線看好景氣度持續(xù)性強的風光儲和新能源車產(chǎn)業(yè)鏈。此外，受益于自主可控政策推動的信創(chuàng)、半導體、數(shù)字經(jīng)濟等也值得關(guān)注。

海通證券布局三季報機會的關(guān)鍵詞是景氣度分化。海通證券認為，目前篩選行業(yè)需要注意性價比問題。今年以來漲幅居前的資源品行業(yè)景氣度正在逐步下行，行業(yè)盈利增速承壓，未來繼續(xù)獲得超額收益的難度加大。消費行業(yè)的估值相對合理，但基本面明顯改善還需要時間，因此消費股修復(fù)的彈性不突出。新能源車銷售、光伏裝機都指標維持較快增速，基本面景氣度更為突出。

“信軍醫(yī)”性價比突出

今年首創(chuàng)“新半軍”（新能源、半導體、軍工）概念的興業(yè)證券，又提出了“信軍醫(yī)”（計算機、軍工、醫(yī)藥）的新名詞，這三個行業(yè)都是出現(xiàn)邊際積極變化的低位成長股。從估值角度看，計算機行業(yè)當前估值為42.6倍，處于2010年以來18%分位。軍工行業(yè)當前估值為54倍，處于2010年以來25%分位。醫(yī)藥生物行業(yè)當前估值為23.1倍，處于2010年以來1%分位，已經(jīng)跌至歷史低位。

在股價持續(xù)下跌的同時，有利的因素卻在不斷累積。信創(chuàng)方面，國產(chǎn)自主可控軟硬件在金融、電信、交通、電力、石油等重要領(lǐng)域的滲透率加速提升。國防及軍隊現(xiàn)代化建設(shè)加快推進，國防科技、武器裝備、航空航天等領(lǐng)域高景氣有望長期持續(xù)。被集采“嚇破膽”的醫(yī)藥醫(yī)療公司也迎來了利好，近期骨科脊柱類耗材集采方案與降價幅度相對溫和，而且醫(yī)療創(chuàng)新器械暫不納入帶量采購，醫(yī)?？刭M更加精細化，部分被市場情緒錯殺的公司迎來修復(fù)機會。

在積極挖掘業(yè)績主線的同時，市場整體風險仍然需要謹慎對待。長江證券提醒，雖然經(jīng)濟預(yù)期和風險偏好正在改善，但當前市場行情的性質(zhì)屬于超跌反彈，持續(xù)時間大約1個月，投資者需要注意把握景氣驗證下的結(jié)構(gòu)分化。

青島財經(jīng)日報/首頁新聞記者 李冬明