中金公司研報(bào)認(rèn)為，綜合來(lái)看，我們預(yù)期2023年COMEX黃金價(jià)格或呈先抑后揚(yáng)。基準(zhǔn)情形下，預(yù)期COMEX黃金價(jià)格1-4Q23的季度均價(jià)分別為1650美元/盎司、1675美元/盎司、1725美元/盎司和1775美元/盎司。此外，若通脹韌性相對(duì)較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)衰退卻先于通脹回落兌現(xiàn)，于黃金而言，或意味著更多的對(duì)沖配置和更強(qiáng)的價(jià)格波動(dòng)，在此風(fēng)險(xiǎn)情形下，我們提示避險(xiǎn)東風(fēng)或?qū)辄S金價(jià)格帶來(lái)更多上行動(dòng)力。