中金公司指出，預(yù)計最早2022年12月社融增速可能歷史首次下滑至10%以下，2023年全年社融增速也可能低于10%。盡管如此，這并不意味著金融對實體經(jīng)濟(jì)支持力度將下降，而是由于長期經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變導(dǎo)致。預(yù)計2023年新增貸款和社融規(guī)模分別達(dá)到22.7萬億元/33.5萬億元，分別同比多增1.4萬億元/2.5萬億元。預(yù)計2023年信貸結(jié)構(gòu)相比2022年有所改善，基建、普惠小微、綠色貸款、制造業(yè)等領(lǐng)域占比超過80%，房地產(chǎn)貸款占比低于10%。總體而言，“穩(wěn)增長”和“弱需求”的博弈將繼續(xù)成為主線。