華泰證券研報認為，2023年1月航司運營借助春運快速修復(fù)。由于今年春運開始較早，A股主要上市航司1月整體供需回升顯著，分別恢復(fù)至2019年同期71%/63%(2022年12月為37%/30%)，環(huán)比大幅上升87.6%/106.8%，客座率71.6%，環(huán)比提升6.6pct。春運結(jié)束后的2月為民航淡季，但伴隨公商務(wù)出行需求逐步啟動，我們認為行業(yè)經(jīng)營環(huán)境將繼續(xù)修復(fù)。展望之后，2019年以來民航供給增速放緩，并且經(jīng)濟艙全票價多次上調(diào)，放大供需結(jié)構(gòu)改善效果，我們看好航司收益水平彈性釋放，民航盈利周期即將來臨，持續(xù)推薦景氣向上的航空板塊。