2月2日上午，電網(wǎng)設(shè)備板塊逆市拉升，掀漲停潮。截至午間收盤，雙杰電氣20%漲停，森源電氣、保變電氣、三變科技、順鈉股份、積成電子、廣電電氣、白云電器、大連電瓷、杭電股份、漢纜股份10%漲停，億能電力、安靠智電、通光線纜、新特電氣、紅相股份、中超控股、科潤智控等漲幅居前。

消息面上，當前，全球AI算力建設(shè)進入爆發(fā)期，高功率、高穩(wěn)定的供電成為算力集群的“生命線”，電力設(shè)備變壓器正升級為算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心。我國廣東、江蘇等地大量變壓器工廠已經(jīng)處于滿產(chǎn)的狀態(tài)，其中部分面向數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)訂單都排到了2027年。數(shù)據(jù)顯示，我國變壓器行業(yè)企業(yè)約3000家。2025年，我國變壓器出口總值達646億元，比2024年增長近36%。

隨著“東數(shù)西算”工程深入推進，全國多地算力園區(qū)密集落地，2025年國內(nèi)變壓器市場規(guī)模同比增長超20%，其中AI算力、特高壓相關(guān)高端產(chǎn)品訂單占比已突破35%，成為產(chǎn)業(yè)增長的核心引擎。

此外，國家電網(wǎng)近日宣布，“十五五”期間，公司固定資產(chǎn)投資預計達4萬億元，較“十四五”時期投資增長40%，投資額創(chuàng)歷史新高。

從投資方向來看，一是新型電力系統(tǒng)構(gòu)建，年均新增風光新能源裝機容量2億千瓦左右，推動電能占終端能源消費比重達到35%；二是加快特高壓直流外送通道建設(shè)，跨區(qū)跨省輸電能力較“十四五”末提升超過30%；三是提高終端用能電氣化水平，滿足3500萬臺充電設(shè)施接入需求，屆時有望進一步拉動變壓器需求。

據(jù)非晶中國大數(shù)據(jù)中心預測，全球固態(tài)變壓器市場，在未來5年到10年內(nèi)，將以年均復合增長率25%至35%的速度高速增長。

資料顯示，在特高壓直流輸電（UHVDC）領(lǐng)域，中國已建成全球最長、電壓等級最高的輸電網(wǎng)絡(luò)，相關(guān)變壓器技術(shù)處于世界領(lǐng)先。柔性變壓器、智能監(jiān)測變壓器等新型產(chǎn)品也在加速商業(yè)化。

中航證券指出，全球AI投資熱潮，帶動千億級電氣設(shè)備需求。目前AIDC配電系統(tǒng)主要采用UPS（不間斷電源）變電方案，但未來HVDC、SST方案有望逐步放量。此外，“十五五”期間國內(nèi)電網(wǎng)投資改造，重點在于解決發(fā)電端和負荷端的時空匹配或跨區(qū)輸送等問題，特高壓項目建設(shè)有望提速。

華泰證券表示，看好全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)加速推進下，“十五五”期間電網(wǎng)投資保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，跨省輸電通道建設(shè)與西部薄弱電網(wǎng)補強需求明確，特高壓建設(shè)需求處于高位，主網(wǎng)投資有望繼續(xù)保持較快增長。

電網(wǎng)設(shè)備板塊相關(guān)股票：雙杰電氣、森源電氣、保變電氣、三變科技、順鈉股份、積成電子、廣電電氣、白云電器、大連電瓷、杭電股份、漢纜股份。

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責任編輯：劉栩