2月25日，小金屬板塊強(qiáng)勢(shì)上攻。截至收盤，華錫有色、東方鉭業(yè)、安寧股份、云南鍺業(yè)、中鎢高新、章源鎢業(yè)、北方稀土10%漲停，中稀有色、盛和資源、廈門鎢業(yè)等漲幅居前。

消息面上，特朗普政府計(jì)劃利用五角大樓開(kāi)發(fā)的人工智能項(xiàng)目，為關(guān)鍵礦產(chǎn)制定參考價(jià)格，以支撐其構(gòu)建全球金屬貿(mào)易集團(tuán)的計(jì)劃。AI定價(jià)模型聚焦于鍺、鎵、銻和鎢四種關(guān)鍵礦產(chǎn)，隨后將逐步擴(kuò)大覆蓋范圍。

消息公布后，基本金屬價(jià)格拉升，倫錫漲超4%，倫鎳漲近4%，倫銅漲超2%。

業(yè)內(nèi)人士表示，小金屬能夠走出獨(dú)立行情，核心在于其戰(zhàn)略屬性與供需邏輯與基本金屬存在本質(zhì)差異。基本金屬金融屬性強(qiáng)，對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)、利率預(yù)期極為敏感，近期回調(diào)主要受美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期重構(gòu)等宏觀情緒擾動(dòng)。而小金屬的定價(jià)核心在于獨(dú)特的戰(zhàn)略性地位與剛性供給約束。小金屬供給剛性更強(qiáng)、需求結(jié)構(gòu)更優(yōu)。當(dāng)前全球礦業(yè)處于弱供給周期，新增產(chǎn)能有限；需求端受益于綠色能源轉(zhuǎn)型、新質(zhì)生產(chǎn)力與算力資本周期，對(duì)供需偏緊的小金屬支撐明顯。這與基本金屬依賴地產(chǎn)、基建等傳統(tǒng)周期有本質(zhì)區(qū)別。疊加稀土、銻等品種受出口管制、環(huán)保等政策約束，戰(zhàn)略屬性突出，進(jìn)一步支撐價(jià)格上行。

小金屬板塊相關(guān)股票：華錫有色、東方鉭業(yè)、安寧股份、云南鍺業(yè)、中鎢高新、章源鎢業(yè)、北方稀土、中稀有色、盛和資源、廈門鎢業(yè)。

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責(zé)任編輯：劉栩