高油價(jià)沖擊仍未結(jié)束，A股在3900點(diǎn)區(qū)域反復(fù)震蕩，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)降溫，截至3月27日的一周時(shí)間內(nèi)，融資資金凈流出240億元，環(huán)比有所擴(kuò)大，融資活躍度收窄至9%以下，創(chuàng)2025年7月以來(lái)新低。

融資資金活躍度明顯降低，這使得市場(chǎng)短線熱點(diǎn)持續(xù)性較差，但在市場(chǎng)逐步消化不確定性因素的同時(shí)，一些具有確定性的投資邏輯正在成為共識(shí)。

比如龍虎榜買賣總額占全A成交額雖然有所回落，但在電力及公用事業(yè)、電動(dòng)車、新能源等板塊上的占比卻在持續(xù)上升，公募基金在鋰電、電力等板塊上的倉(cāng)位也有所提升。這表明短線資金和機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期資金，都在關(guān)注高油價(jià)下的能源安全與新能源替代邏輯。

與其糾結(jié)于指數(shù)漲跌，不如在不確定性中尋找確定性，這是超額收益的重要來(lái)源。

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（文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/首頁(yè)新聞?dòng)浾?李冬明

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